白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面 ，巴西农业部周三公布的数据显示
，5月下半月，巴西中南部糖产量为219万吨 ，较上年同期下降24.8%。5月下半月
，甘蔗压榨量下降12.9%，至4 ，123万吨，而乙醇产量则增长1.8%
，至21亿升 。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5270~5390元/吨 ，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价5090~5140元/吨
，涨跌持平；加工糖厂主流报价区间为5660~6050元/吨，部分下调10~20元/吨
。原糖从两个月低点反弹 ，未来继续关注巴西生产进度及天气对收割进度的影响。17日国内期价迎来久违的反弹
，主力合约减仓小幅上行 。未来期价上有高库存压制，下有厄尔尼诺强度上升 ，减产担忧加剧作为支撑
，期价延续震荡走势
。关注进口数据。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周三 ，ICE美棉上涨2.6%
，报收79.77美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.52% ，报收16005元/吨，主力合约持仓环比下降20666手至56.88万手
，棉花3128B现货价格指数17190元/吨，较前一日上涨240元/吨 。国际市场方面 ，近期美棉期价扰动因素较多。昨日美联储议息会议如期按兵不动
，但点阵图预测相对偏鹰，美元指数走强 ，黄金价格跳水
。后续市场关注焦点在于月末即将公布的实播面积报告
，持续关注。国内市场方面，昨日郑棉与美棉共振上行 。此前棉花价格回落后 ，下游纺织企业利润修复
，采购备货意愿也有所增加，棉花刚需仍在
。年度末期库存结构如何是本年度后期博弈焦点。展望新年度 ，新棉减产 、供需格局收窄的预期对棉价有一定支撑
，兑现程度如何需关注后续天气情况 。综合来看，预计短期郑棉期价维持震荡走势 ，中长期上方期价仍有一定空间，需以时间换空间
。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料
，我公司对这些信息的准确性
、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正 ，但文中的观点 、结论和建议仅供参考
，并不构成任何具体产品
、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏 ，与本公司和作者无关 。